Inflação, IPCA e retorno real

A ideia em um parágrafo

Saldo nominal é um valor em moeda. Poder de compra é o que esse valor compra depois que os preços sobem. A calculadora de inflação faz um saldo crescer na taxa nominal que você digita e depois o deflaciona pela inflação que você informa. Em português, essa inflação é uma premissa de IPCA. O retorno real anual vem da equação de Fisher, não da subtração das duas taxas.

Quando usar

Use quando uma meta de poupança ou um gráfico de juros compostos parecer grande e você quiser o mesmo caminho em dinheiro de hoje. IPCA atual preenche o acumulado de 12 meses e mostra o mês de referência. O campo continua editável e o número não vira previsão.

A fórmula em linguagem simples

Retorno real = (1 + nominal) / (1 + IPCA) − 1
Poder de compra = saldo nominal / (1 + IPCA)^anos

O saldo nominal usa capitalização mensal com aportes no fim do mês, o mesmo motor da calculadora de juros compostos. Os aportes ficam no número que você digitou. Eles não sobem com o IPCA. Esta página não usa a Selic e não desconta imposto de renda.

Subtrair o IPCA da taxa nominal é um atalho grosseiro. Chega perto quando as duas taxas são pequenas e se afasta quando elas crescem. Esta página não usa o atalho.

Um exemplo

Deixe 10.000 parados, renda nominal 0% e uma premissa de IPCA de 10% por um ano. O saldo nominal continua 10.000. O poder de compra é 10.000 / 1,10, cerca de 9.091. O retorno real de Fisher fica em torno de −9,09%, não −10%. Esse ponto de diferença é o motivo da fórmula.

Como ler o resultado

Verde no gráfico é o saldo nominal. Âmbar é o que ele compra em dinheiro de hoje. O Cenário B é outro IPCA ou outro retorno nominal. O cartão de retorno real usa só as duas taxas anuais. Ele não depende do aporte.

Erros comuns

Chamar nominal menos IPCA de retorno real.

Ler o saldo nominal como o que o dinheiro vai comprar.

Achar que os aportes mensais sobem com os preços. Neste modelo eles ficam fixos.

FAQ

Qual IPCA eu devo digitar?

Qualquer premissa que você queira testar. IPCA atual preenche o acumulado de 12 meses e mostra o mês de referência. O campo continua editável. Taxa indicativa, não é recomendação.

Por que o retorno real não é a diferença das duas taxas?

O atalho se afasta quando as taxas crescem. A equação de Fisher é o que a calculadora mostra.

Os aportes sobem com o IPCA?

Não. Cada aporte mensal fica no número que você digitou. Corrigir os aportes seria outro modelo.

Esta página inclui Selic ou imposto de renda?

Não. Você informa um retorno nominal e uma premissa de IPCA. Selic e imposto de renda ficam fora do modelo.

Isto é aconselhamento financeiro?

Não. É uma leitura educacional de poder de compra que roda no seu navegador.

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Experimente com os seus números

Abra a calculadora de inflação, informe um retorno nominal e uma premissa de IPCA, e leia a linha de poder de compra antes do saldo nominal. Compartilhe o link para guardar as mesmas entradas.